光大证券：给予中微公司转售评级

成熟。PrimonanovaICP熔化一新产品已经在最少15家顾客的厂上进行100多个ICP熔化手工的检验，之外手工的熔化性能和投入生产指标已经充分利用顾客的要求并投入投入生产，且年中扩充到非常多熔化运用于的检验。截止到2021年12同月底，PrimoNanova已经顺利下单最少180台反应鼻音，且在顾客端未完成检验的运用于数量也在年中缩减。一新公司2021年共约生产商付运ICP熔化装置134鼻音，产数值增加数值上升235%。

此外，一新公司ALE（原子层熔化）先进设备极为重要装置正在筹划开发结构设计里。

MOCVD装置：Mini-LED用MOCVD装置已发给批量采购，第三代电子元件及

Micro-LED用MOCVD装置急剧挺进。一新公司Blu-ray照明PrismoA7以及深紫外LED表征片PrismoHiT3一新产品年中服务顾客。一新公司在2021年6同月正式公开发表了运用于于一新一代Mini-LED投入生产的MOCVD装置PrismoUniMax，半年内即已发给来自国内多家遥遥领先顾客的批量采购共计最少100鼻音，并且不停发给非常多的采购。一新公司还积极配置运用于于电压容集成电路运用于的第三代电子元件装置，开启了应运用于于生产商电压容集成电路、Micro-LED等生产商的MOCVD装置的开发结构设计，其里开发结构设计GaN电压容集成电路投入生产运用于的MOCVD装置以外已下单各个领域遥遥领先顾客进行生产商检验，此外，一新公司开启了应运用于于碳化硅电压容集成电路表征生产商装置的开发结构设计，将进一步独特一新公司的一新入门级，进一步薄弱、降低一新公司在MOCVD一新产品上的遥遥领先的产品地位。

薄层基岩装置：铬复合CVD获取阶段性成果，CVD、ALD和EPI装置开发结构设计的发展良好。一新公司的铬复合CVD装置获取了阶段性的发展，已必须充分利用顾客手工检验的需求量，一新产品正与极为重要顾客对接检验。基于金属铬CVD装置，一新公司正进一步开发结构设计CVD和ALD装置，做到非常高深宽比和非常小的极为重要尺寸结构的复合，以充分利用高性能直觉容集成电路和先进设备存储器芯片的需求量。以外一新公司EPI装置已转回样装置的结构设计，生产商和调试阶段，以充分利用顾客先进设备DRAM里锗硅表征落叶手工的质子化和可靠性需求量。

其他装置业务配置：VOC白莲水装置积极挺进里，注资睿励科学仪容器配置前道检查业务，扩充在辨识、MEMS、电压容集成电路、可再生(000591)等泛电子元件运用于领域的极为重要装置。在聚焦主业的同时，一新公司在表征其发展特别继续积极揭示。子一新公司里微惠创利用分子筛的吸附原理的化学反应容器，开发结构设计生产商了工业用大型VOC白莲水装置，与德国DAS环境污染研究专家有限一新公司签订贸易协定大战略共约同开发贸易协定，双方将在电子元件行业尾气处理装置运用于领域展开紧密的共约同开发。一新公司于2021Q1未完成了对睿励科学仪容器1亿元的注资应，累计持有睿励科学仪容器20.45%的的股份，并委派尹志尧就任睿励科学仪容器的理事长，2022年3同月假注资1.08亿元，交易未完成后入股比例将降低至29.36%，配置微处理容器手工检查装置运用于领域，有利于拓展一新公司经营范围。一新公司计划扩充在泛电子元件运用于领域装置的运用于，配置辨识、MEMS、电压容集成电路、可再生运用于领域的极为重要装置；一新公司假揭示其他一新兴运用于领域的急于，利用独特的装置及锻造，选择从装置生产商向容集成电路大数量生产商的急于，以及揭示非常多微处理容器及泛电子元件装置厂就其环保装置及医疗有益智能装置等运用于领域的的产品急于。

盈余预计、白莲数值与评定：里微一新公司是国内熔化装置和MOCVD装置的领军企业，我们年中备受瞩目一新公司雄厚的于其技术实力以及表征扩充意志力，选择到ICP熔化装置和薄层基岩装置的发展迅速，上调一新公司2022-2023年的归母业绩为10.73亿元（上调40.63%）、12.72亿元（上调20.11%），预计2024年的归母业绩为15.40亿元，当前市数值也就是说的PE数值分别为67x、56x、46x，依靠“买入”评定。

风险提示：晶圆厂扩张不及预计，顾客导入不及预计，技术研发不及预计。

交易所之天狼星数据里心根据近三年公开发表的研报数据计算，长江交易所(000783)吴智勇深入研究员制作组对该股深入研究较为深入，近三年预计精度中数值为66.96%，其预计2022年度归入业绩为盈余6.48亿，根据现价换算的预计PE为92.89。

同类型盈余预计明细如下：

该股最近90天内共约有23家的装置构注意到评定，买入评定16家，增持评定7家；依然90天内的装置构目标均价为155.73。交易所之天狼星白莲数值分析辅助工具辨识，里微一新公司（688012）好一新公司评定为3.5天狼星，好价位评定为1.5天狼星，白莲数值综合评定为2.5天狼星。(评定范围：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

以上内容由交易所之天狼星根据公开发表的资讯整理，如有问题请联系我们。

（编辑部:李佳佳）。

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