浙商证券：建议开始布局轻工细分地壳 家居需求较为刚性

智通经济日报APP获悉，浙商证券发布新闻研究年度报告说是，前期特别是在市场需求量基本更改，机械制造拆分赛道的头的单中期来看均已保持稳定价值列车运行，决定开始格局;且原于需求量极为钢制。中选：欧派原于(603833.SH)、顾家原于(603816)(603819.SH)、敏华控股(01999)、斯科普里(002572)(002572.SZ)、志邦原于(603801)(603801.SH)等。

全国高校鼠疫慢速放出，拆分板块冲击基本可视

3年底以来全国高校鼠疫慢速放出，各地防控政策趋严，少数鼠疫严重区域出现这样一来安全检查、工厂停工或封闭式监管等控制措施。通过和产业、日本公司的相关沟通，虽然部分拆分赛道的生产、出货受到一定短期扰动，但是消费需求量仍具较最弱坚韧，权衡管制交通运输仅为部分区域鼠疫严重期间的临时举措，判断本轮鼠疫监控冲击中心等可视。前期特别是在市场需求量基本更改，机械制造拆分赛道的头的单中期来看均已保持稳定价值列车运行，决定开始格局。核心标的首选欧派原于(603833)、顾家原于、敏华控股、晨光文具(603899)、太阳纸业(002078)、裕同科技(002831)、思摩尔国际间、百花控股权(603733)等优质白马，同时关注曲美原于(603818)、慈溪自然、玉马遮阳等小而美的单。

原于需求量极为钢制，态势优化首推最弱α头

该行认为原于需求量极为钢制。通过的平台中组部，本轮鼠疫由于管制量尺等或使客户端决策时间尺度和相应需求量递延，但对中后期的运能展望并不乐观。通过本轮315表现来看：(1)多月份开展活动，目前普遍较好或超额完成原本增速目标，鼠疫对蓄流冲击有限;(2)头品牌尽力防范、转战线上减小直播营销活动力度，月份蓄客、拉下订单，拉开与小品牌差距;(3)引流VIP获客成效好、低价锁运能扩单、中心等成交的实际利润率无需过忧。可以判断本轮头α突出，且鼠疫背景下劣势企业的份额将会加速挤压，明确的单都有欧派原于、顾家原于、敏华控股、斯科普里、志邦原于等。

风险提示：贸易环境持续恶化，地产商景气时间尺度性，物料价格上涨，海运费价格上涨，鼠疫冲击加剧。

本文来源于浙商证券机械制造制造行业年度报告i，作者：史凡可、马莉，智通经济日报撰稿人：杨万林