低价可能有点超前了？美联储并未过分依赖收益率上升的帮助

从年起国际金融的产品的稍稍来看，投资者只不过开始定价很多公司采取宽松方针，然而，这显然看上去超前了，很多公司不可不也没有忽视相反报酬率回升来完成其工作……

在晚间利息决议后的新闻网见面就会上，很多公司主席鲍威尔谈到了更为紧缩的国际金融状况。

健康的政治经济为很多公司勇夺了继续前进的间隔时间。因此，鲍威尔昨天听起来不一定像一个急于加息的人，也就不足为奇了。在就会后的新闻网见面就会上，鲍威尔为通涨“取得实质性”、劳动力供可不增加、薪资上涨放缓以及通涨预期所处“良好状态”而欢呼。

尽管如此，他真是他脑子里的缺陷仍然是“我们一定就会再加息一次吗？”而不是“利息一定就会从如今开始回升还是升较高？”这也就是真是很多公司的紧缩排斥仍未改变，无助于事的是，通涨冷却的数据流也早已出现放缓。

数据显示，8年初和9年初的年初度架构通涨率回升，除社就会保障服务以外的通涨率也再次回升。就在明日的就会议召开此前披露的9年初份数据显示，英国行政官员空缺年中增长，并且超出预期。相比之下5%的基本上GDP上涨是个好消息，但这显然与2%的通涨率不符。因此很多公司如今放松国际货币基金组织还为时过早。鲍威尔晚间指出：

“几个年初的良好数据只是设立期望的开始，人们无论如何通涨正在年中升较高……政治经济上涨年中低于潜在水平，或者劳动力的产品的紧张状况不能缓解，都显然就会使通涨面临进一步实质性的风险，并显然随之而来进一步放开方针。”

官网声明变化不大。但明日的声明中又所述了国际金融状况放开的缺陷，这反映了10年期英国国债报酬率正在回升。理论上，较高近十年利息一定就会并能抑制政治经济上涨和通涨。

这就是的产品的理解。的产品将新闻网见面就会当成很多公司将采取宽松措施的信号。因此，两年期英国国债报酬率下跌12个基点，股价暴跌，美元走弱，这些都是在定价国际金融状况松动。

然而，的产品显然看上去超前了。为了无论如何通涨正在升较高，很多公司愿意看得见政治经济上涨有所放缓。单独来看，国际金融状况的放开显然就会实现这一目标。但恳请记住最近国际金融状况放开的原因：因为近十年基本上利息的反弹（见下图）。这在一定程度上降低了对政治经济较低上涨的预期。因此，在乘数上，如果政治经济上涨升较高，报酬率也就会随之升较高，从而放松国际金融状况，为上涨新的加速铺平道路。总之，不可不忽视相反提较高近十年利息来完成很多公司的工作。

很多公司也没有过度相反近十年利息。昨天，鲍威尔提出了很多公司在国际金融状况放开的思路放弃加息的为数众多条件。首先，紧缩一定就会年中继续下去；其次，报酬率回升反映的不可不仅仅是近期方针利息的回升。这是一个很较高的规范。国际金融状况早已再次发生了很小变化，但很多公司的可不对机制只不过基本不变。