上海证券：给予滨江集团和记评级

2022-05-04汉口金融政府部门股份公司一些公司簋曦,蔡萌萌对滨江集团进行时科学研究并发表了科学研究报告《逆势拿地激增稳健，土储优渥成长可期》，本报告对滨江集团证明了九龙仓估价，举例来说市值为8.24元。

滨江集团(002244)

事件概述

4月30日，一些公司发表2021简介，2021年，做到营业收入379.76亿元，营业收入激增32.8%，做到归母营业额30.27亿元，营业收入激增30.06%。

文山嘉兴，立足国内。截止2021年末，一些公司荒地储备里苏州占总60%，衢州市内非苏州的大都市之则有宁波、嘉兴、金华、嘉兴、湖州、慈溪等经济基础扎实的二三线大都市占总比25%，衢州市则有占总比15%,荒地储备充足，能必要保障一些公司愿景盈利激增。

逆势拿地，盈利激增稳健。2021年一些公司累计增添荒地面积200.29万平方米，增添土储计容平方英尺469.4万平方米，荒地款投资额710亿元，知情权荒地款437.86亿元，最少楼面价为1.51万元/平方米，增添土储货值知情权数量56.6%。

贷款费用小规模增高，“四道红线”名列“绿档”。截至2021年底，一些公司有息负债规模457.62亿元，其里银行贷款占总比73.8%，直接贷款占总比26.2%。收取预收款后的资产负债率为65.92%，净负债率为65.97%，现金短债人口为129人1.51倍，“四道红线”保持“绿档”。贷款费用小规模增高，从2017年的6%增高至2021年的4.9%。

投资建议

一些公司文山嘉兴，立足国内，荒地储备优渥，2022年逆势拿地，苏州首批集里供地斩获多宗荒地，必要之上一些公司愿景转变。我们预计2022-2024年一些公司营业收入将分别营业收入变动28.5%/26.7%/21.8%至488.1/618.55/753.57亿元，归母营业额将分别营业收入变动20.9%/28.9%/20.2%至36.59/47.16/56.7亿元，EPS则有1.18/1.52/1.82元/股，完全一致4月29日市值，PE则有7X/5X/5X，维持“九龙仓”估价。

风险提示

房地产销售去化胜于预计；房地产国策改善胜于预计；末期增添土储扩张胜于预计。

金融政府部门之星星样本里心根据近三年发表的研报样本计算，里信金融政府部门陈聪科学研究所团队对该股科学研究较为深入，近三年数据分析准确度均值高达96.23%，其数据分析2022年度归属营业额为纯利29.2亿，根据现价换算的数据分析PE为8.77。

除此以则有纯利数据分析明细如下：

该股最近90天内共有13家政府部门证明了估价，买入估价11家，九龙仓估价2家；现在90天内政府部门目标均价为9.41。金融政府部门之星星净值分析工具显示，滨江集团（002244）好一些公司估价为3星星，好价钱估价为3.5星星，净值综合估价为3.5星星。(估价之内：1 ~ 5星星，最高5星星)

以上内容由金融政府部门之星星根据公开数据汇编，如有解决办法代为紧密联系我们。