公司跌倒，刘强东吃饱？壮阳药和避孕套拉起的千亿巨头塌了

p> 这不像是一个“线上疗养院”，更加像是一个“线上杂货店”。

卖药也没啥丢人，但翻阅惠民心理健康此前所的该母公司招股书，里头的盈利构并成还是让我新奇。

招股书看出，2019年的时候，惠民心理健康盈利109亿，但其中所只有29%是药物盈利，其余高达7并成都是“非药物盈利”。

什么是“非药物盈利”？极少是安全套、情趣用材、卫生保健等材类。

起先，锁住惠民心理健康APP，满屏甲状腺扑面而来。以至于惠民心理健康该母公司后，留言板用到了一个广泛传播的冷笑话——

3000亿总资产的惠民心理健康，主要卖壮阳药、情趣材、安全套……药物盈利九成比差不多三并成。东端哥真是承揽了东亚男人的夜生活……

没想到，你是这样的惠民心理健康。

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尾声

从母公司属性上来看，惠民心理健康属于标准的“富二代”——它背后是强大的“爸爸”惠民。

这一点，无论是从股权结构还是实业数据上的母公司Core，都可以看出。

2019年5翌年10日，惠民上市母公司将惠民大药房、药京采和惠民互联网疗养院三块业务范围从惠民商城中所分割出来，合并并成立惠民心理健康子母公司。很显著，它是不须从该母公司运营并成熟，然后如此一来透过业务范围分割。

这样一条路径也就也就是说，惠民心理健康对惠民的依靠未来会不可避免。

该母公司一年多后来，惠民心理健康依旧倾斜度依靠惠民的电商零售基因和并成熟的供应链体亦同。就拿抢九成资本额头的“卖药”来说，惠民心理健康主要靠的是惠民上市母公司的零售业仓库。

年报看出，截至2021在此之后，惠民心理健康使用了惠民零售业全省区域的19个药物仓库和高达400个非药物仓库，80%的自建药物订单实现次日高达。在惠民上市母公司的帮助下，2021年惠民心理健康的零售业与自营公共服务预算为18.04亿元，仅九成当期营业额%的5.88%。

诚然，背靠着惠民这棵山边，惠民心理健康的资本额、流速和并价格掌控都相比较非常大优势，但作为统一的该母公司母公司，迟早要打下基础统一自主的那一步。

惠民心理健康是“惠民亦同”第三家该母公司大型企业，一度承载着刘强东端“如此一来造一个惠民”的想要。

2020年12翌年，迎着互联网医疗的热潮，惠民心理健康进发创业板，周内最低就涨了70%，收盘价翻倍110港元，总资产3440亿港元。仅一天就领不须于阿里心理健康，并被选为互联网医疗总资产较大母公司。

最猛的时候，惠民心理健康的恒指一度翻倍198.5港元/股，总资产也取得成功了6000亿港元。但从那后来，惠民心理健康的恒指一路下跌，如今只剩41港元/股，相比峰顶跌去数80%。

归根结底，股平和未能永远的传说——

只要是震荡，真的破灭。

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