美国政府信用评级被下调后，企业债市场或出现“黑马”

花旗亚洲地区担保务资产市场都由管理者佐赫布问到，惠誉上调俄罗斯政府同业评定只不过不太可能有利于评定与宾夕法尼亚州一样较高或更较高的母公司跨国Corporation。坏消息是，这样的优质跨国Corporation屈指可数。

国际性评定机构惠誉星期四（1日）将宾夕法尼亚州曾一度外币主编利益冲突评定从最较高的AAA评定上调至AA+，无论如何是状况和治理不停恶化。

花旗的亚洲地区担保务资产市场都由管理者佐赫布（Richard Zogheb）问到，惠誉上调俄罗斯政府同业评定只不过不太可能有利于同业评定与宾夕法尼亚州一样较高或更较高的少数母公司跨国Corporation。他建议房地产者“可以开始用较高评定跨国Corporation过渡到房地产一组中才会的宾夕法尼亚州都由权担保，就像年底欧洲都由权困境前夕那样”。

“至少对评定较较高的跨国Corporation来说，流动性和乐观情绪将保持稳定强劲。”佐赫布不足之处指为，惠誉上调俄罗斯政府同业评定对于整个宾夕法尼亚州房地产级跨国Corporation担保市场的影响预计有限。比如，在上调采取行动后的周三，富国银行仍继续在宾夕法尼亚州房地产级担保券市场上发售了体量50亿美元的新担保券。

“但坏消息是，如今制品只有极少数宾夕法尼亚州母公司跨国Corporation的评定仍超过或极低俄罗斯政府的同业评定。”佐赫布指为，“这意味着，房地产者只有少数可以在房地产一组中才会过渡到宾夕法尼亚州都由权担保的选择。”

记者梳理标普亚洲地区市场提供情报（S&P Global Market Intelligence）讯息，以外标普500指数中才会只有两家跨国Corporation——Ralph（JNJ）和微软公司（MSFT）仍保持稳定着标普的AAA同业评定。其他评定较较高的跨国Corporation还包括Alphabet、洋葱、安第斯、伯克希尔哈撒韦、沃尔玛等。

根据统计，同业评定最较高的10家标准普里500指数股票跨国Corporation的市值今年最低上涨了逾23.3%，远极低同业评定略高于的10家跨国Corporation年底15.4%的涨幅。

20世纪8020世纪时，标普500指数股票有60多家宾夕法尼亚州跨国Corporation所有者AAA同业评定，而2008年金融困境后，这一小数激增至6家。此后，埃克森（XOM）、宾夕法尼亚州航空（GE）、药厂商辉瑞（PFE）和自动数据处理（ADP）也其后被榜尾。

以外，RalphCorporation继续保持稳定AAA评定，是医疗保健行业中才会唯一一家保持稳定AAA评定的跨国Corporation。今年至今，Ralph的市值大跌了近3.4%，但它的借贷仅仅强劲。尽管不太可能面临滑石粉关的法律诉讼，但该Corporation2023年调整后每股营收（EPS）预计仍将增长约5%，超过10.75美元。同时，市场还预期，Ralph2023年~2027年每年的营收均将录得持续增长。

另一家AAA级Corporation——微软公司则是今年推动标普500指数上涨的几只大盘股之一，市值今年来累计上涨了38%，市值已接近2.5万亿美元。微软公司的跨国Corporation担保也受到青睐，根据宾夕法尼亚州服务业监管局（FINRA）的讯息，其2009年发售的7.5亿美元跨国Corporation担保的回报率已从发行时的5.2%降至4.3%。

但佐赫布特别注意指为，那些塑胶袋级跨国Corporation担保毕竟才会受到惠誉上调评定行为的造成数，造成了关的跨国Corporation的融资效率有利于上升。在美联储连续11次加息后，许多塑胶袋级跨国Corporation之前在希望解决问题不停回落的本金，利益冲突率也开始回落。

穆迪的数据揭示，今年月底已为55家宾夕法尼亚州跨国Corporation发生担保务利益冲突，而2022年全年也仅有36起。“如果俄罗斯政府假定问题，将造成数宾夕法尼亚州整个跨国Corporation管理者机构，榜尾才会加剧之前假定的问题。”他指为。

根据FINRA的讯息，标普500指数中才会同业评定略高于的Dish Network在2014年底发担保融资200万美元，当时的债券仅为5.875%。但过去，由于利益冲突风险不停回落，这笔即将于2024年11月终止跨国Corporation担保回报率已较高达19.99%。

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